Sen o Brexitu je pryč neboť to tak říkají trhy a nejspíše mají pravdu

16.01.2019 18:18:58

Autor: Jan Vasko

Sen o Brexitu je pryč, přinejmenším podle zdravého rozumu. To bylo jasné a jednoznačné sdělení trhů, které to dnes ráno cynicky naznačily prudkou reakci na britskou seismickou politickou krizi a mají nejspíše pravdu.

Možná jste si mysleli, že správná odpověď by byla opačná, ale nikoliv, trhy sázejí na to, že drtivá porážka Theresy May  je příčinou, že Brexit bez dohody je méně pravděpodobný a buď bude mnohem jemnější Brexit (ve stylu Norska) nebo vůbec žádný Brexit, což je nejpravděpodobnější závěr.

Ti, kteří obhajují čisté oddělení od obchodních podmínek WTO, již docílili maxima možného. Jejich čas na slunci skončil a oni míří k porážce, která je stejně špatná jako rituální ponížení Theresy May. Jejich principiální odmítnutí její dohody, v nepřirozeném spojenectví s pevnou linií Remainers a oportunistickou Labour Party, je o dramatickém selhání. Pokud by se ztrácel čas výchozí pozicí Brexitu bez dohody, je velmi nepravděpodobné, že by se podařilo uspět proti parlamentní většině, která by byla odhodlána ji zlikvidovat.

Zde je úvaha. Je zřejmé, že dohoda paní May je nyní na mrtvé vodě. Po tak ohromné ​​porážce by nemohlo žádné vylepšení dohody, které by Brusel byl ochoten zvážit, uspět. V podstatě je zpět na rýsovacím prkně. Co by mohlo být přijatelné pro Parlament, mohlo by být také v souladu s Bruselem?

Když je vše řečeno a provedeno, jediný plán, který může zvolit parlamentní většina je Norsko Plus, nebo v zásadě Labour party prohlášený postoj zůstat jak v jednotném trhu, tak v celní unii. Jedná se o "Brexit pouze v názvu" (Brino), a tudíž pokračování status quo z ekonomického hlediska. Souběžně Theresa May nebo její nástupce bude muset oslovit Labouristy a ostatní a nechat vzpurné Brexitáře na zadních lavicích, aby se vykradli do politické výstřednosti a aby si lízali své rány a přeskupily se.

To by také znamenalo souhlasit s volným pohybem, což je další z překročených červených linií Theresy May, ale politické klima se na této frontě změnilo. Imigrace již není problém, který podle průzkumů veřejného mínění upadá z horní části seznamu znepokojení voličů na pozici, která už neuspěje.

Politicky, vnímaná zrada snu o Brexitu může být odpustitelnější, než bývala. Výzkum YouGov naznačuje za poslední rok velkou změnu sentimentu. Ti, kteří si myslí, že rozhodnutí v referendu bylo špatné, nyní podstatně převyšují ty, kteří nadále věří, že bylo správné.

Průzkumy se samozřejmě mohou mýlit. A všichni můžeme poukázat na celou řadu příklady lidí, kteří hlasovali Remain, ale jejich svaly ztuhly, jak to bývalo v následné debatě a teď by mnohem raději volili Leave. Přesto je směr cesty dostatečně jasný. Při pozorování současného politického nepořádku, je zde stále rostoucí lítost.

Cílem Labour party je zjevně jen sundat vládu. Zapomeňte na vyšší národní zájem a účel. Ale prohraje hlasování o nedůvěře a jakmile si uvědomí, že další volby jsou momentálně neaktuální, budou nuceni souhlasit s jakýmkoli vládním plánem pro Brexit, který by splňoval jejich vlastní nesouvisející cíle. Rebecca Long-Bailey, stínová ministryně práce, se k tomu včera večer přiznala v televizním rozhovoru.

Zdálo by se, že jak se spojují centristé z Tory party s Labouristy, znamená to konec stranické politiky, jak ji známe, s nevyhnutelným rozpadem Tory party, ale nebyl bych si tak jistý. Konzervativní strana je volebně mocná značka s bouřlivými členy, kulturní a ideologickou loajalitou. Ani jedno z křídel strany se pravděpodobně nevzdá přístupu k této volební síni tím, že ho přenechá.

A tak přejděme k ekonomice. Pokud se chystáme na mnohem jemnější formu Brexitu nebo k žádnému Brexitu, pak se většina stávající nejistoty v podnikatelském prostředí mizí. Silnější libra také zlepšuje spotřebu spotřebitelů tím, že snižuje cenu dovozu a poskytuje další podporu již rostoucím reálným platům.

Před dvěma až třemi měsíci byly trhy v letošním roce stanoveny cenami nejméně dvou zvýšení sazeb od Bank of England. Ale vzhledem k šanci, že se Brexit neuskuteční a celosvětová ekonomika zpomalila, očekávání se výrazně posunula, přičemž trhy, které zde hodnotily, měly jen 50procentní šanci na jakýkoliv růst. Toto mínění se nyní znovu mění.

Jestliže varianta "no deal" je nyní ze stolu, ekonomika může pokračovat bez rizika škod, důvěra by se měla vrátit a Bank of England se může vrátit ke strategii jemného posunu úrokových sazeb výše. To byl ten druhý důvod, proč se libra zvedla. Jak říkám, toto uvažování může být vnímáno Brexitovými ideology za nepřiměřeně sterilní a cynické, ale s logikou analýzy je obtížné diskutovat.

Co z hněvem, který zrada Brexitu zplodí, rozdělí zemi do obnovené občanské války? Ne, hněv se časem rozptýlí a pokud se politici mohou pro změnu začít zaměřovat na skutečné problémy, kterým čelí britská ekonomika, od špatné produkce až po technologickou revoluci, spíše než se rozptylovat Brexitem, pak existuje určitá šance, že se věci vrátí zpět do normálu. Brexit byl vyjádřením těchto nespokojeností, ale sám o sobě byl sotva odpověďí na ně.



Zdroj: https://www.telegraph.co.uk/business/2019/01/16/brexit-dream-say-markets-probably-right/